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接下来应该关注2024财年的利率展望，因为到时有38%的贷款需要再融资。另外，在新加坡、日本和德国的会展与奖励旅游（MICE）相关房地产业务料将进一步复苏。

辉盛国际信托（Frasers Hospitality Trust）

辉盛国际信托总营收和净房地产收入，分别同比上升41%和43%至6220万元和4520万元；2023财年上半年每单位派息达到1.2649分，超出我们的预期。

对股价有利的主要因素包括在新加坡、澳大利亚和德国主要市场的总净利上翻一倍，而且新加坡的客房平均收入（RevPAR）已经回升到与往常同期水平的115%。此外，信托脱售悉尼索菲特温特沃斯酒店（Sofitel Sydney Wentworth） 之后，举债情况大有改善。

（星展集团研究）